Вложение Фондового рынка - Ноябрьский Синдром

Сладкий ноябрь... хорошо, не действительно: война задерживается не в целях, неизвестных больше всего, и цены на нефть продолжают повышаться. Горе кредита доминирует над финансовыми заголовками, и оценивает запасы, кажутся полными решимости распространением их исправления в седьмой месяц. Инвесторы хотят более сильный доллар, в то время как более низкие процентные ставки (и более низкие налоги) ясно более выгодны. Ни у политической партии нет кандидата, который поддерживает реальную налоговую реформу для обоих инвесторов и корпоративных создателей работы, ни имеет встречную производительную Промышленность Регулирования Соединенных Штатов, остановленную стать быстрее чем большинство мировых экономик.

С точки зрения одной только широты проблемы ноябрь становится худшим месяцем (или лучшей возможностью покупки) с июля 2002, и возможно с октября 1987. Только, кто делает это хорошее/плохое определение так или иначе, учреждения Уолл Стрит, СМИ, авторов инвестиционного письма? Почему розыгрыши, которые рассматривают хорошими и исправления плохо? Мы будем помнить 2007 как год Grinch, или будете, листья и рынок прекращают падать в пользу розыгрыша Santa Clause? Только фантом знает наверняка.

Каждую осень, хороший год на рынке или нет, я напоминаю своим клиентам, что заключительная календарная четверть - очень специальное время. Ноябрь является особенно захватывающим, потому что он принимает конвергенцию четырех сил Katrina-уровня, все из которых являются частью обычной мудрости Уолл Стрит, в то время как ни один из них не приводит к интеллектуальному инвестиционному принятию решения. И в этом году у нас есть специальное удовольствие в форме Категории Три исправления рынка в секторе Запаса Ценности. (Октябрь '87 был Короткими Пятью; июнь '98 в течение января '00 был длинными Четырьмя.) Синдром в ноябре с пятью силами может быть особенно разрушительным; неудивительный СМИ уделяет этому так много внимания... резня наконец!

Вызовите Каждый - безумный порыв леммингов, чтобы понять потери на ценных бумагах акции и/или дохода по абсолютно никакой инвестиционной причине вообще... только, потому что они упали в цене со времени, когда они были куплены. Принимая (поскольку я всегда делаю), что мы имеем дело с "Ценными бумагами Инвестиционного класса", более низкие цены должны более логически быть замечены как возможность добавить к положениям дешево чем как возможность уменьшить 2007 налоговые обязательства на нашем другом инвестиционном доходе. Потеря (Ваших) денег является только хорошей идеей в глазах бухгалтеров, особенно если рассуждение для того, чтобы купить безопасность было звуковым во-первых, и предполагая, что компания издания все еще выгодна. Эта невменяемость "налогового убытка" сопоставима тому, чтобы наталкиваться на офис Вашего босса и требованию сокращения платы, и это могло быть устранено полностью некоторой интеллектуальной налоговой реформой. Имейте инвесторов надежды, я услышал слух, что кандидат Romney говорит об устранении налогов на инвестиционный доход.

Точно так же разрешение Вашей прибыли бежать, как инструктирующийся Силой Два, чтобы выдвинуть ужасные вещи в 2008 является только глупостью. Говорите с теми гениями, которые не брали прибыль в 1999 (или в августе, '87) и кто все еще ждет их запасов или Взаимных фондов, чтобы прийти в норму! Цель осуществления инвестиций акции состоит в том, чтобы взять прибыль... чем более быстро и более часто, тем лучше. Нет никаких гарантий, что прибыль будет ждать Вас, чтобы потянуть спусковой механизм в Вашем личном налоговом удобстве. И покровительствование вам непосредственно, когда у Вас есть неосуществленная прибыль в пределах Вашего портфеля дохода, одинаково абсурдно. Что лучше, 10%-ая прибыль в Вашей руке сегодня, или 6 % в течение следующих двенадцати месяцев? Прибыль должна быть взята, когда они кажутся..., что инвестиционные боги наблюдают.

Сила Три принимает форму торговли, и невинно названа Облигационным свопом... одной из двух причин, почему Ваш брокер продал Вам те короткая продолжительность, нечетные положения партии во-первых. Теперь у него есть возможность выбрать Ваш карман, обменивая их за "хороший налоговый убыток" для другой связи с "о том же самом урожае". Он получает двойную комиссию падения (да, я знаю, что это не находится на уведомлении подтверждения, но повышение применено к каждой стороне торговли), и Вы получаете облигацию или более длинной продолжительности или более низкого качества. Так или иначе все в порядке теперь, чтобы купить более длинную облигацию продолжительности. Действительно, это - то, как они финансируют свое Рождественское Посещение магазина! Если Вы не влюбитесь в довод "против" обмена, то он не будет слишком расстроен... быстрый товарооборот Ваших сетей портфеля его прохладные 3 % по каждой назревающей проблеме так или иначе.

Как будто все это не достаточно, Уолл Стрит наезжает на Вас еще немного с корыстной стратегией, которая беспечно упомянута СМИ как Установленное Оформление витрины Конца Года... эвфемизм для потребительского мошенничества. В этой ежегодной Игре Shell Взаимный фонд и другие Установленные Менеджеры Денег разгружают запасы, которые были слабы и загружают на тех, которые являются по их самым высоким ценам года. Всегда имейте в виду: (a), что у Уолл Стрит нет никакого уважения к Вашей разведке и (b), что ораторы, выступающие по телевидению СМИ - конферансье, не инвесторы. Учреждения должны показать, насколько умный они при наличии ежеквартально и годовых отчетах, которые отражают их неизменный блеск, таким образом они смело продают низко и покупают высоко с Вашей заначкой отставки.

Это было бы преуменьшение, чтобы сказать, что сумма этих стратегий на конец года типично добавляет к слабости слабого и "доказывает" разведку покупки сильного. Ноябрьский Синдром - недолгая ежегодная инвестиционная возможность, которую большинство людей слишком смущено, чтобы заметить, намного меньше ценить. Проще говоря, доберитесь там и купите ноябрьские понижения и ждите периодического и таинственного Эффекта в январе случиться. СМИ будут говорить об этом явлении с наивным изумлением, поскольку они наблюдают, что многие из неприятных становятся жаркими для, по-видимому, никакая причина вообще. Что случается, Вы могли бы спросить? Хорошо, те профессиональные оформители витрин теперь продают свои высокие оцененные меды и заменяют их солидными компаниями, которые они только продали за потери. Интересное место, Уолл Стрит... жесткая но управляемая. Возьмите прибыль и заплатите страшные налоги. Купите ноябрьские понижения, даже добавьте к существующим авуарам. Чаще чем не, это, оказывается, выигрышная стратегия, если Вы придерживаетесь ценных бумаг инвестиционного класса.