АИЖК превращается в ипотечный обменник

В четверг премьер-министр Владимир Путин упомянул о новой антикризисной мере: выдаче государственных гарантий ипотечным банкам через АИЖК. «Ф.» выяснил, что имел ввиду глава правительства.

«Считаю возможным через систему АИЖК выдавать госгарантии, которыми банк может воспользоваться, чтобы решить свои финансовые проблемы, получая поддержку ЦБ, и не «кошмарить» своего клиента, требуя досрочного погашения займа. Я думаю, так будет лучше для всех», - заявил председатель правительства. Речь идет о передаче банками пулов качественных жилищных ссуд АИЖК в обмен на облигации агентства.

Суть озвученного главой правительства механизма такова. Банк передает АИЖК пул ипотечных закладных. Агентство обменивает этот портфель на свои ценные бумаги либо из уже имеющихся зарегистрированных, но не размещенных выпусков (на текущий момент – около 41 млрд рублей), либо из новых эмиссий, которые также возможны. «Поскольку облигации АИЖК входят в ломбардный список ЦБ, то банк сможет под их залог получить финансирование в ЦБ, одновременно разгрузив баланс от длинных ипотечных активов. Первые сделки могут быть осуществлены до конца года, после того, как на баланс АИЖК будут перечислены 60 млрд рублей бюджетных средств», - объяснила «Ф.» директор департамента коммуникаций АИЖК Анна Ярцева.

В подобных сделках банки не смогут задействовать «плохие» кредиты – с ними будут разбираться отдельно. «Этот механизм применим только в отношении качественных ипотечных активов, в которых отсутствуют кредиты с просроченной задолженностью», - рассказывает Анна Ярцева. Пока это единственный ориентир для банков: другие требования к качеству выставляемых на обмен пулов не определены. По данным «Ф.», рассматривается только рублевая ипотека, но характеристики портфеля не обязательно должны совпадать со стандартами АИЖК. При отборе будут учитываться разные параметры: соотношение кредит/залог, доходность портфеля, качество заемщиков. Таким образом, каждая сделка – штучный товар: цена вопроса для банков будет определяться индивидуально. В АИЖК лишь подчеркивают, что эта цена будет «справедливой».

Для банков новый инструмент рефинансирования дает возможность «облегчить» баланс и получить финансирование под залог бумаг АИЖК в ЦБ. Но максимальный срок такой ликвидности – не более трех месяцев. «У нас достаточно средств, чтобы в этом не участвовать», - заявил «Ф.» управляющий директор блока «Розничный бизнес» Банка Москвы Алла Цытович.

Заинтересованные самой идеей игроки также не торопятся отправлять заявку в АИЖК. «Безусловно, нам интересно участие в обмене пулов жилищных ссуд на ипотечные ценные бумаги АИЖК. Но заявку мы еще не подавали, так как условия данных сделок не определены. Пока неясно, будет ли происходить обмен с дисконтом к объему портфеля или по номиналу, насколько доходность портфеля закладных будет соответствовать доходности ипотечных облигаций агентства», - комментирует член правления банка ВТБ24 Анатолий Печатников. Он объясняет, что сейчас цель банка - конвертировать собственный ипотечный портфель в более ликвидные производные инструменты. «Такая возможность у ВТБ24 есть при выпуске собственных ипотечных ценных бумаг, сейчас ведется большая работа в этом направлении. Поэтому обмен с АИЖК нас интересует только в том случае, если условия этих сделок будут не хуже, чем сделки с нашими собственными ипотечными облигациями», - резюмирует топ-менеджер.

Несмотря на «белые пятна» в схеме, на рынке появился актуальный инструмент, полагают банкиры. «Он может быть интересен всем игрокам ипотечного рынка. Ведь сейчас существует риск ухудшения качества кредитов из-за проблем с платежеспособностью заемщиков на фоне происходящих увольнений. Это будет дополнительным стимулом для участия в подобных сделках. Кроме того, после вывода части ипотечных кредитов с баланса, снимется и часть головной боли с резервами по ссудам», - комментирует зампред правления Городского ипотечного банка Игорь Жигунов.

Помимо уже выделенных государством для АИЖК 60 млрд рублей (будут перечислены до конца декабря), возможно дополнительное финансирование из бюджета, в том числе на «обменные операции». Объем «добавки», по информации «Ф.», может составить около 200 млрд рублей. Но в АИЖК эти цифры не комментируют.

http://www.finansmag.ru/